에코프로지이엠의 승부사적 도전 통했나…64억원이 2년만에 자산 1천483억원

공장부지 무상, 전환사채 216억원 돈도 안들이고 공장 건설
전환사채(기간 5년)발행 216억원 차입 과감한 도전
2022년 5월까지 상장 실패시 복리 15% 조건 최대 406억원 상환
창사 2년 만에 매출 1327억원 영업이익 48억원 실현
자체자금 64억원 투자해 2년만에 자산 1483억원 규모 성장
7만9천644㎡ 공장부지 포항시 무상제공
공장설립비용 216억원 전환사채 발행해 조달
216억 전환사채 발행 최대 406억원 상환불구 과감한 도전
가동 2년만에 1천327억원 매출 흑자 전환


포항에 둥지를 튼 에코프로지이엠의 승부사적 도전이 관련업계로부터 비상한 관심을 불러일으키고 있다.

이 회사는 창업자금을 조달하기 위해 사모펀드로부터 216억 원을 차입하고 5년 내 상장이 실패할 경우 복리 15%의 고리를 지급하는 파격적 조건을 걸었다.

승부사적 도전이 통했을까. 가동 첫해 2018년도에 적자를 보이긴 했지만 569억원의 매출을 기록하고 2년째인 지난해에는 1천327억원의 매출을 기록해 48억원에 달하는 영업이익을 실현하는 놀라운 실적을 올렸다. 올해는 2천억원 매출을 기대하고 있다.

에코프로지이엠은 지난해 매출 1천327억원, 영업이익 48억4천529만원, 당기순이익 17억8천617만원을 기록했다. 이는 설립 첫해인 전년도(2018년) 매출 569억원, 영업손실 26억5천674만원, 당기순순실 37억5천433만원에 비해 매출은 2.3배 이상 급증하고, 순이익은 55억4천50만원이 늘어난 것이다.

놀라운 실적도 관심거리지만 설립과정은 파격적이고 미스터리다. 놀라운 실적에 비해 실제 투자비용은 상상 이상으로 적었다. 김수연 대표이사(56)는 회사설립과 관련 “공장부지는 포항시에서 무상으로 지원받았으며, 회사설립 자금은 전환사채를 발행하여 조달했다”며 “실제로는 자체자금이 별로 없는 상태에서 회사를 설립했다”고 밝혔다.

최소 비용으로 최대 실적으로 보인 것이다. 에코프로지이엠은 2017년 4월 26일 자본금 134억원으로 설립한 외국인투자기업이다. 자본금은 보통주 자본금 93억8천21만원과 우선주 자본금 40억2천9만원으로 구분된다. 우선주 자본금은 전환사채발생 우선주다.

지배구조는 보통주 자본금 기준 ㈜에코프로가 68.52%, 중국 형문시 격림미신재료유한회사 30.30%, ㈜이룸티엔씨 1.17% 등이다. 자체 자금은 모 기업인 에코프로로부터 투자받은 자본금 64억원과 중국합작기업 투자 28억4천228만원 등 93억원 정도다.

나머지 핵심 투자비는 전환사채를 발행해 조달했다. 발행규모는 216억원에 달하는데 전환사채 발행조건이 놀랍고 파격적이다.

사모펀드에서 발행한 전환사채는 2017년 11월 24일 발행해 상환기간 종료일이 2023년 11월 24일까지다. 발행금액은 216억6천314만원이며 상환보장수익률 조건은 주식시장 상장 성공시 6% 연복리, 실패시 15% 복리를 적용토록하고 있다. 투자시점으로부터 4~5년(2022년 5월 24일 이내)에 상장하지 못할 경우다.

에코프로지이엠은 투자조건을 충족하지 못할 경우 216억원을 빌려서 줄잡아 406억원을 상환해야 하는 불리한 조건을 부여한 것이다. 에코프로지이엠의 자신감은 어디에서 나온 것일까.

양극재 소재인 전구체를 생산하는 에코프로지이엠은 전량 에코프로비엠에 납품한다. 안정된 납품처가 있다고 해도 이 같은 이 같은 무모하다할 정도의 도전은 여전히 미스터리다.

김수연 대표는 “상장 성공 여부와 관련 없이 406억원 상환능력은 충분하며, 상황에 따라 회사의 수익과 직결되는 선택을 할 계획”이라고 밝혔다.

이어 “이러한 자신감은 자체기술로 개발한 하이니켈 양극재 물질을 뚝심 있게 추진해온 결과”라며 “양극재 전체 시장을 100으로 둘 때 하이니켈이 차지하는 부분은 30정도 이지만, 향후 시장은 하이니켈이 대세를 이룰 것으로 전망하고 현재의 니켈함량 85%를 90% 이상의 양극재로 개발 중에 있다”며 오직 기술력에 승부를 걸고 있다고 밝혔다.

에코프로 그룹의 이차전지 주력기업은 양극재 물질을 생산하는 에코프로비엠과 양극재 물질 가운데 전구체를 생산하는 에코프로지이엠이 있다.
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